Usando opciones de límite frente a órdenes de mercado

Usando órdenes de límite frente a mercado
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Como operador de opciones nuevo , puede creer que su único objetivo es obtener ganancias. Puede sorprenderle saber que el trading de opciones no es siempre sobre las ganancias porque las opciones se pueden usar para hedge (reducir el riesgo de poseer) una inversión ya existente. Debe ser obvio que una de las formas de generar ganancias es comprar sus opciones al mejor precio posible (el más bajo) y vender sus opciones (y otros activos, como acciones) al mejor (más alto) precio posible.

Como operador de opciones nuevo , puede creer que su único objetivo es obtener ganancias. Puede sorprenderle saber que el trading de opciones no es siempre sobre las ganancias porque las opciones se pueden usar para hedge (reducir el riesgo de poseer) una inversión ya existente.

Debe ser obvio que una de las formas de generar ganancias es comprar sus opciones al mejor precio posible (el más bajo) y vender sus opciones (y otros activos, como acciones) al mejor (más alto) precio posible.

A pesar de que este concepto de negociación básica es obvio para todos los operadores, la mayoría de las veces un operador sin experiencia está tan ansioso por hacer un intercambio que ingresa el tipo incorrecto de orden (una orden de mercado) a través de su corredor.

Exchange Trading

Cada exchange tiene miembros, independientemente del activo específico que se negocie, que "crean mercados". En otras palabras, esos miembros siempre publican un "precio de oferta" y un "precio de solicitud". La combinación de esos dos precios se conoce como "el mercado" y representa los precios en los que puede comprar o vender opciones, acciones, productos, etc. de inmediato. Recuerde que esos precios se establecen para permitir que las personas que publican esos precios compren o vendan. las opciones a un precio atractivo.

La oferta es el precio que los miembros (llamados creadores de mercado ) están dispuestos a pagar por el activo que vendes. Simultáneamente, el "precio de compra" es el precio que le solicitan para pagar al comprar un activo.

Cuando ingresa una "orden de mercado", es casi seguro que pagará el precio de compra al comprar opciones y venderá el precio de oferta al vender opciones. Demasiados nuevos operadores creen que están obligados a negociar a esos precios. Sin embargo, ese es un mito . En lugar de ingresar una orden de mercado, le sugiero que siempre ingrese una "orden de límite" en su lugar.

Cuando compra en una tienda minorista (como todos), el precio no es negociable. Es el precio de venta y usted está obligado a pagar ese precio si desea comprar el artículo específico en ese momento. A veces vale la pena esperar porque la tienda puede ofrecer un precio con descuento (es decir, poner el artículo en oferta) en el futuro cercano.

Tenga en cuenta que se puede pensar que las opciones saldrán a la venta cuando disminuya la volatilidad implícita .

Market Order

Una orden de mercado no es mejor que una solicitud de que un comerciante al azar (la persona del otro lado de su comercio) tome parte de su dinero, sin siquiera un 'gracias'. ¿Por qué es? Eso es cierto porque una orden de mercado es una que debe llenarse lo más rápido posible. No se lleva a cabo ninguna negociación. Con las computadoras funcionando en el mundo comercial, la única forma de obtener una ejecución inmediata de su pedido es que el sistema coincida con su orden de compra. con una oferta existente para vender la opción específica (o cualquier otro activo) que desee comprar.Claro, el sistema encuentra el precio publicado más bajo que está disponible, pero ese precio será el precio de venta que vio al ingresar el pedido.

Para aquellos de ustedes que recuerdan que el comercio no siempre se hacía a través de las computadoras: hace algunos años, su pedido fue representado por una persona real que ingresó al mercado, anunció la opción que deseaba comprar y fue recibido con un montón de ofertas y ofertas verbales.

El broker que contrarrestaría las ofertas con un precio ligeramente más bajo, lo que daría a los operadores de pit la oportunidad de vender a ese precio. Si nadie hizo la venta, el corredor llenó la orden de mercado pagando el precio de venta. NOTA: El agente no tardó mucho tiempo en hacer esto porque la orden era una orden de mercado, y eso no le dio al intermediario la autoridad para tomar mucho tiempo en negociar a un mejor precio. Pero, al menos, había una posibilidad de un mejor relleno. Ese ya no es el caso cuando la orden se ejecuta a través de computadoras.

Su orden se ejecuta rápidamente. Sin embargo, es posible que el mercado cambie justo cuando hace clic para enviar el pedido. En otras palabras, el relleno puede producirse a un precio ligeramente inferior al previsto al comprar, y es igualmente posible que pague un poco más de lo esperado.

Así es como funciona el sistema y nadie está engañando al cliente. Las órdenes de mercado se completan al mejor precio de venta disponible posible, cuando la orden llega al mercado, y que piden cambios de precio de vez en cuando.

Puedes preguntar, ¿qué pasa con eso? ¿No es el precio de venta el precio más bajo al que se puede comprar la opción, como el instante en que la orden llega al mercado? La respuesta es que hay mucho mal con eso porque la cotización de compra / venta que se ve en la pantalla de su computadora se conoce como el precio ofertado / pedido publicado. También se conoce como el mercado externo. Y ese mercado publicado a menudo es bastante diferente del verdadero mercado.

A menos que el presupuesto de oferta / demanda sea muy ajustado (es decir, $ 0. 01 o $ 0. 02 ancho), casi siempre hay alguien que está dispuesto a vender opciones a un precio inferior al precio de venta anunciado. Y ese precio representa el verdadero precio de venta. Si se pregunta por qué ese vendedor no anuncia sus intenciones, hay dos buenas razones:

  • Demasiadas personas ingresan órdenes de mercado y pagan el precio más alto. Si el creador de mercado puede obtener un precio más alto simplemente por no revelar su verdadero precio de venta, ¿por qué no se molestaría en anunciar? No hay nada poco ético en pedir un precio más alto cuando está dispuesto a aceptar un precio más bajo. Esto ocurre todo el tiempo en mercados de pulgas, pequeñas tiendas minoristas y en mercados al aire libre en todo el mundo. Se espera una negociación, y usted puede hacer lo mismo, mediante el uso de una orden limitada, cuando realice transacciones.
  • Si un vendedor anuncia la voluntad de vender a un precio inferior, eso funciona bien cuando esa persona es el único vendedor. Sin embargo, con demasiada frecuencia al vendedor se le unirán otros que también están dispuestos a negociar a precio reducido, haciéndolo mucho más competitivo.El vendedor tiene una mejor oportunidad de esperar hasta que su computadora vea un precio de oferta que esté dispuesto a pagar, y luego presionar el botón de vender.

Tenga en cuenta que cuanto mayor sea la oferta solicite spread (es decir, en lugar de .31 oferta //. 33 pregunte, el mercado es. 29 oferta //. 35 pregunta) cuanto mayores sean las posibilidades de que pueda vender por encima de la oferta y comprar debajo de la pregunta.

El único momento en que es apropiado ingresar una orden de mercado ocurre cuando es esencial que realice la transacción de inmediato. Y casi nunca hay una buena razón para hacer eso.

Orden de límite

Una orden de límite es aquella que establece un precio de compra máximo o un precio de venta mínimo. En lugar de que su pedido se complete al mejor precio disponible, su pedido se completa solo si puede llenarse a su precio límite, o mejor.

Veamos cómo funciona esto. Supongamos que quiere comprar algunas XYZ 16 de diciembre de 2016, 50 llamadas. NOTA: Esta opción de compra le da a su propietario el derecho de comprar 100 acciones del activo subyacente (acciones XYZ) al precio de ejercicio ($ 50 por acción) en cualquier momento antes de que expiren las opciones (poco después del cierre de cotizando el 16 de diciembre de 2016)

El mercado es $ 1. 00 oferta y $ 1. 20 pregunta.

  • Si ingresa una orden de mercado, comprará sus llamadas a $ 1. 20 ($ 120 por contrato) cada uno.
  • Si ingresa una orden limitada con un precio límite de $ 1. 20, comprará las llamadas a $ 1. 20. NOTA: SI está dispuesto a pagar $ 1. 20, es mejor ingresar una orden limitada de $ 1. 20 en lugar de una orden de mercado, por si acaso el $ 1. El precio 20 ask desaparece temporalmente por unos segundos y se reemplaza por una oferta más alta. El $ 1. El precio límite 20 evita que te atrapen en ese tipo de trampa.
  • Si ingresa un pedido con un precio límite de $ 1. 15, no puede comprar las llamadas. Sin embargo, si los compra, el precio será de $ 1. 15 o menos.
  • Si tu $ 1. 15 oferta no se llena rápidamente, no hay nada de malo en cambiar la oferta a $ 1. 20. pero, al ingresar una orden de límite a un precio inferior, usted se da la oportunidad de ahorrar algo de dinero en el intercambio. En mi opinión, cuando el mercado es de $ 1. 00 a $ 1. 20, hay muchas posibilidades de que uno de los creadores de mercado esté dispuesto a vender las llamadas a $ 1. 15. Esto no siempre será cierto, pero no tiene nada que perder al tratar de comprar más barato (o vender más). El efectivo ahorrado es probablemente más que suficiente para pagar la comisión de su corredor.

Tenga en cuenta que esta idea resultará beneficiosa con la suficiente frecuencia como para que cada operador adopte esta idea. Recuerde, si decide eso (utilizando el ejemplo anterior) $ 1. 15 es todo lo que desea pagar, luego ingrese el pedido y no aumente su oferta.

Si está dispuesto a pagar $ 1. 20, y si el spread de oferta / demanda tiene más de 5 centavos de ancho, vale la pena intentar que su pedido se llene a un mejor precio. En el ejemplo, puede comenzar con una oferta de $ 1. 10, esperando lo mejor. Luego, después de 15 segundos, sugiero elevar la oferta a $ 1. 15. Después de otro minuto más o menos, tienes una opción. Si necesita esta operación debido a una posición existente, entonces, por supuesto, haga una oferta de $ 1.20. No seas obstinado cuando se requiera la operación para cubrir algún riesgo de cartera existente. Pero si se trata de una nueva posición, tendrá que decidir entre ser obstinado y pagar un precio que esté verdaderamente dispuesto a pagar.

El punto de esta discusión es que es insensato ingresar órdenes de mercado cuando se negocian opciones. Esto es especialmente cierto cuando las opciones están en su rotación de apertura al comienzo del día de negociación, porque las órdenes de compra y venta se llenan al azar cuando los mercados están ocupados. En épocas anteriores había una apertura de "un precio único" en la que todos los pedidos se llenaban al mismo precio durante la rotación de apertura. Sin embargo, esa es una idea comercial más innovadora que desapareció cuando las computadoras reemplazaban a los comerciantes en vivo.