¿Qué es la deflación y cómo afecta las inversiones?

¿Qué es la deflación y cómo afecta las inversiones?
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La deflación se define comúnmente como una disminución en los precios generales de los bienes y servicios dentro de una economía determinada. A diferencia de la desinflación o la desaceleración de la tasa de inflación, la deflación se produce cuando la tasa de inflación cae por debajo del cero por ciento, lo que indica una tasa de inflación negativa.

La deflación se define comúnmente como una disminución en los precios generales de los bienes y servicios dentro de una economía determinada. A diferencia de la desinflación o la desaceleración de la tasa de inflación, la deflación se produce cuando la tasa de inflación cae por debajo del cero por ciento, lo que indica una tasa de inflación negativa. El resultado de la deflación es un aumento en el valor real del dinero en relación con los bienes y servicios.

En este artículo, examinaremos más de cerca la deflación, el impacto que tiene en una economía y algunas posibles soluciones para combatirla.

Cuantificación de la tasa de deflación

La inflación y la deflación se miden utilizando un índice de precios al consumidor (CPI), que mide los precios de una selección de bienes y servicios comprados por un "consumidor típico" a través del tiempo. La tasa de deflación se puede calcular tomando la diferencia entre dos períodos de tiempo, dividiéndolo por el período anterior y multiplicando ese número de 100 para obtener un porcentaje.

Al igual que con la inflación, las medidas de deflación se pueden manipular haciendo cambios en los componentes de un índice de precios al consumidor. Por ejemplo, un producto que cae rápidamente en el precio podría excluirse artificialmente del cálculo del IPC, incluso si es algo que los consumidores deben comprar como parte de la vida cotidiana. Estos cambios pueden dificultar determinar la verdadera deflación en algunos países.

Causas y soluciones a la deflación

La deflación es causada comúnmente por una caída en la demanda agregada (o aumento en la oferta de) bienes y servicios y / o una falta de oferta monetaria.

Cuando los precios reaccionan cayendo aún más, los consumidores tienden a reducir sus gastos hasta que los precios bajen. Desafortunadamente, esto lleva a una menor producción en las fábricas, menos inversión y una llamada espiral deflacionaria.

Un ejemplo de esto es la Gran Depresión de los Estados Unidos, donde la demanda de bienes cayó al mismo tiempo que el ahorro se incrementó y la oferta de dinero se redujo.

Si bien tal ahorro parecería positivo, la deflación puede llevar a una transferencia de riqueza lejos de los prestatarios (que la mayoría de la gente) y puede causar una inversión ineficiente debido a las señales de precios confusas.

La deflación se puede contrarrestar de varias maneras diferentes, pero los métodos siguen siendo debatibles entre varios campos económicos. En esencia, inyectar más capital en una economía generalmente revertirá la deflación, ya que aborda la única parte controlable de la ecuación. Esto se puede hacer de muchas maneras, incluido más recientemente el llamado enfoque de flexibilización cuantitativa.

La efectividad de estos enfoques es discutible, especialmente luego de la crisis financiera de los Estados Unidos de 2008 y la crisis de la deuda soberana de E.U.

Efectos de la deflación en las acciones y los bonos

La deflación generalmente se considera que tiene un impacto negativo en las acciones, ya que los precios más bajos en un período prolongado tienden a perjudicar los ingresos netos corporativos finales.Además, la deflación puede alentar a los consumidores a ahorrar dinero y reducir sus gastos, lo que tiene un impacto negativo en los ingresos de primera línea y, por lo tanto, erosiona el valor para los accionistas.

Si bien la deflación es mala para las acciones, puede tener un impacto positivo en los bonos. La deuda del gobierno, como los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, vale más porque los pagos fijos cada vez son más valiosos.

Las tasas de interés tienden a disminuir durante un entorno deflacionario, lo que hace que aumenten los precios de los bonos y que los tenedores de bonos obtengan ganancias durante estos tiempos.

Dicho eso, la deflación no es necesariamente positiva para los bonos corporativos, especialmente aquellos en compañías que no son acciones de gran tamaño. La deflación hace que los pagos de la deuda sean más difíciles cada año, ya que se vuelven más caros. Esto pone en riesgo a las empresas si finalmente no pueden pagar sus deudas debido a los menores ingresos y ganancias que se observan por la caída de los precios.

Puntos clave para llevar

  • La deflación se define comúnmente como una disminución en los precios generales de los bienes y servicios dentro de una economía determinada.
  • La deflación es causada comúnmente por una caída en la demanda agregada (o aumento en la oferta de) bienes y servicios y / o una falta de oferta monetaria.
  • La deflación generalmente hace que las acciones bajen, los bonos del gobierno aumenten y los bonos corporativos disminuyan potencialmente.